2015年6月29日星期一

【有人辭官歸故里 有人漏夜趕科場】

上週五,內地爆出股災,覆巢之下無完卵,上證綜指急跌7.40%; 深證成指和滬深300指數分別急跌8.24%和7.87%。至於早已存在泡沫的深圳創業板,跌勢更一發不可收拾,急挫8.91%。全市2700多隻股票下跌,不少大媽「滿倉跌停」。

經歷了「黑色星期五」後,中央人民銀行立即於週六公布「減息0.25厘,及定向降準半厘」,時機之「精準」乃司馬昭之心!同是「半杯水」,重點是看投資者如何演繹。股票市場是充滿「醒目仔」,「睇漏眼」的概率幾乎為零,「好消息」也有含金量之分,「減息、降準」已經說了大半年,現時4000點的上證指數,30多倍的上證pe(扣除內銀),70倍的深成pe,100倍以上的「神創板」pe,這些數字反映了「醒目仔」一早就透支了「減息、降準」的好消息,Timing也是衡量「含金量」的重要一環!

於上週五的於上週五的陸家嘴論壇中,有內地記者直問中證監主席肖鋼:「上證指數股會否升上8000點?」,肖主席笑而不語。這一問,的確問出了內地數以億計投資者的心聲,「笑不不語」的答覆似是而非,相信必會帶來一系列的「推論」!內地投資氣氛就是「目標為首,求官開口」,升穿2000望3500,升穿3500望5000,升穿5000望6100。

在那片神州,強大的中央配以萬億計的民間資金,1+1永遠不會等於2,1+1可以是任何數!但歷史一再證明,就算1+1不等於2,最終,1+1也會是10-8,Timing是重要的一環!

在「改革牛」的推動下,過去一年內地股市經歷了「重估牛」、「資金牛」、再到「槓桿牛」!現時在中證監極力去槓桿下,如今內地的「神創板」已有爆破跡象,相比起科網時期的納斯達克指數,「神創板」實在是有過之而無不及,參考各個泡沫的盡頭皆是即急又狠的升勢,今次也絕不例外!

有人辭官歸故里,有人漏夜趕科場!究竟這次是難得的「撈低」機會,還是難得的「走貨」機會呢?則需君自判!技術上, 由去年年中,上證綜指由2000點開始踏入牛市,升至最多5178點,期間升幅3200點,以黄金比例計,4000點附近則剛好是回調升幅的38.2%,技術上有機會反彈!但如果察覺到「彈完即散」,且走勢是一浪低於一浪,咁就要「醒水」。

最後,投資除了看「人民日報」外,其實更需要看年報,投資長跑路上,單靠FF的股份必會走得很急,但歷史一再證明只有盈利增長,及盈利質素良好的股份才會走得更遠。

至於「改革牛」?切忌瞓身,別以為中央可以控制所有事情,如果是,就不會有「等埋發叔」鬧劇!試想像,控制少少的香港立法會已經如是,更遑論是面對數以萬億計的民間資金!