【有人辭官歸故里 有人漏夜趕科場】

上週五，內地爆出股災，覆巢之下無完卵，上證綜指急跌7.40%; 深證成指和滬深300指數分別急跌8.24%和7.87%。至於早已存在泡沫的深圳創業板，跌勢更一發不可收拾，急挫8.91%。全市2700多隻股票下跌，不少大媽「滿倉跌停」。

經歷了「黑色星期五」後，中央人民銀行立即於週六公布「減息0.25厘，及定向降準半厘」，時機之「精準」乃司馬昭之心！同是「半杯水」，重點是看投資者如何演繹。股票市場是充滿「醒目仔」，「睇漏眼」的概率幾乎為零，「好消息」也有含金量之分，「減息、降準」已經說了大半年，現時4000點的上證指數，30多倍的上證pe(扣除內銀)，70倍的深成pe，100倍以上的「神創板」pe，這些數字反映了「醒目仔」一早就透支了「減息、降準」的好消息，Timing也是衡量「含金量」的重要一環！

於上週五的於上週五的陸家嘴論壇中，有內地記者直問中證監主席肖鋼：「上證指數股會否升上8000點?」，肖主席笑而不語。這一問，的確問出了內地數以億計投資者的心聲，「笑不不語」的答覆似是而非，相信必會帶來一系列的「推論」！內地投資氣氛就是「目標為首，求官開口」，升穿2000望3500，升穿3500望5000，升穿5000望6100。

在那片神州，強大的中央配以萬億計的民間資金，1+1永遠不會等於2，1+1可以是任何數！但歷史一再證明，就算1+1不等於2，最終，1+1也會是10-8，Timing是重要的一環！

在「改革牛」的推動下，過去一年內地股市經歷了「重估牛」、「資金牛」、再到「槓桿牛」！現時在中證監極力去槓桿下，如今內地的「神創板」已有爆破跡象，相比起科網時期的納斯達克指數，「神創板」實在是有過之而無不及，參考各個泡沫的盡頭皆是即急又狠的升勢，今次也絕不例外！

有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場！究竟這次是難得的「撈低」機會，還是難得的「走貨」機會呢？則需君自判！技術上， 由去年年中，上證綜指由2000點開始踏入牛市，升至最多5178點，期間升幅3200點，以黄金比例計，4000點附近則剛好是回調升幅的38.2%，技術上有機會反彈！但如果察覺到「彈完即散」，且走勢是一浪低於一浪，咁就要「醒水」。

最後，投資除了看「人民日報」外，其實更需要看年報，投資長跑路上，單靠FF的股份必會走得很急，但歷史一再證明只有盈利增長，及盈利質素良好的股份才會走得更遠。

至於「改革牛」？切忌瞓身，別以為中央可以控制所有事情，如果是，就不會有「等埋發叔」鬧劇！試想像，控制少少的香港立法會已經如是，更遑論是面對數以萬億計的民間資金！